豆粕是什么(豆粕是什么材料制作)

饲料豆粕ETF联接基金受到很多投资者的关注，这个并不那么常见的投资品类，让大家有很多的疑问，这个产品是什么，有什么投资价值，适合我投吗？今天给大家做一个统一的解释。

1. 什么是豆粕？

豆粕是最优秀的植物性蛋白原料，是饲料蛋白质的主要来源。

豆粕是大豆经过压榨工艺去油后得到的产品，含有丰富的蛋白质（蛋白含量40%~48%），能够充分满足不同牲畜和家禽对不同营养的需要。

国内豆粕95%以上都是用来做饲料，在蛋白粕类的消费中，豆粕占到70%以上，占据绝对主导地位。

国内80%以上的豆粕都被用于家禽（44%）和猪（37%）的饲养，豆粕内含的多种氨基酸适合于家禽和猪对营养的需求；此外也被广泛地应用于水产养殖业和反刍饲料中。

2. 豆粕的投资价值

豆粕ETF是可以由普通投资者通过现金进行认申购、赎回，并在证券交易所上市交易，由基金公司运作管理并代理在期货交易所买卖豆粕期货合约的公募基金产品。ETF联接就是跟踪ETF的联接基金。

豆粕ETF复制豆粕期货指数价格走势，豆粕ETF与其跟踪标的大商所豆粕期货价格指数高度相关。 简单来说，豆粕ETF联接的走势就是跟随着豆粕的价格的。

豆粕本身具有交易属性，对于产业了解的投资者可以通过这个工具进行豆粕商品的投资。

除此之外，豆粕还具有特殊的投资价值！

资产配置

投资组合中加入豆粕ETF可以降低组合风险或者获得更高收益。“基准组合+豆粕ETF”资产组合有效前沿曲线相比“基准投资组合（传统股票债券组合）”有比较明显的上移，即：在相同的风险水平下能获得更高的平均收益或在相同的收益水平下有更低的风险，商品ETF优化投资组合的效果明显。

抵抗通胀

豆粕与CPI八大子类中权重最高的食品部分的几个主要成分——油料、猪肉等高度相关，经由农产品价格对其他子类的传导效应，饲料豆粕价格对整个CPI会产生较大的间接贡献，相比于股票、债券，豆粕有较大的抗通胀优势。

一般而言，CPI周期领先豆粕周期：CPI先进入上涨周期，DCE豆粕滞后进入上涨周期。豆粕是饲料原料非终端食品，从CPI上涨传导至豆粕具有时滞性，豆粕上涨周期滞后于CPI上涨周期。

展期收益

一般而言，由于豆粕期货大多数处于远月合约贴水近月合约格局，所以豆粕ETF具有展期收益。豆粕ETF基准为大商所豆粕期货价格指数，从大商所豆粕期货价格指数历史走势来看，基准走势强于豆粕期货价格，所以对于豆粕ETF而言，除了分享豆粕价格上涨，长期来看还具备展期收益。

4. 豆粕产业的链条

大部分的豆粕来源于国外进口+国内压榨，用途主要用于饲料消费。

　　过去一年，饲料价格经历了多次涨价潮，一度刷新历史价格。进入新的一年，玉米、豆粕的价格依旧没有停下上涨的脚步，甚至一些地区玉米价格已经突破3000元/吨、豆粕出厂价格已达到4150元/吨，在原料上涨行情的带动下，近日多个企业又掀起了新的一轮涨价潮，有企业甚至一次涨价幅度达到600元/吨。

　　玉米、豆粕价格上涨与供需缺口、新冠疫情、物流运输、年底囤货等多方面因素有关。

　　从整体来说，目前现货市场价格有些乱套，还出现了有价货跟不上的情况，未来价格是否继续上涨还存在很多的不确定因素。

　　回顾2020年一年间，饲料价格一直呈现上涨趋势，进入12月才刚刚开启了全国第9轮饲料涨价潮，月底又迎来了全国第10轮饲料涨价潮。

　　玉米、豆粕在2020年着实涨价涨得疯狂，甚至一度刷新了历史价格。

　　以玉米价格为例，整年间价格就一路向上飙升，全国玉米均价已涨至近6年内历史新高，较2020年年初暴涨700元/吨，较2017年历史低点上涨超1000元/吨，年底均价已经达到2500元/吨。

　　而豆粕价格也不例外，2020年价格连涨半年多，12月更是暴涨了280元/吨，年底均价已经达到3180-3300元/吨。

　　新年伊始，饲料价格仍旧未停下上涨的脚步，玉米价格从元旦开始便保持持续上涨的行情，豆粕价格也不甘示弱，有数据显示，截止到1月12日，玉米均价为2869元/吨、豆粕均价为3700-3900元/吨。

　　国内玉米价格又被推向了新的历史高度，各地玉米价格纷纷冲向3000元大关。豆粕价格同样出现了大涨情况，不断刷新价格新高。

　　短短几天之内，多家饲料企业公布涨价通知，饲料价格出现如此大幅度的上涨，无疑会对生猪养殖业产生更大的压力。

5. 大家适合投资豆粕吗？

底层的期货具有交易属性，但交易的认知门槛很高，加上很难把握价格的变动，不建议大家去短期博取收益。

但由于豆粕饲料具有天然的抗通胀属性，所以是一个比较适合长期拿着，使自己的资产能够具备抗通胀属性，同时丰富自己的资产配置，让自己的投资组合平滑长期波动的好方法！

华夏饲料豆粕期货ETF联接A(007937)

华夏饲料豆粕期货ETF联接C(007938)